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违规减持不断 监管处罚力度亟待加强

来源:四开山牛网 2019-09-09 18:53:29

针对频频出现的违规减持案例,监管部门应全面贯彻从严监管要求,增加检查频率,创新执法手段,研究优化公开谴责等制度机制,加大对违法违规减持行为的打击力度,确保市场主体严格遵守制度规范,切实保护投资者特别是中小投资者合法权益,有效澄清资本市场运行环境,维护市场秩序和稳定。

作为上市公司大股东、董监高甚至实际控制人理应恪守诚信原则,自觉规范信息披露和股票交易行为。在明文规定的法律义务面前,违法违规减持未披露行为的任何理由都显得苍白无力。

在非强势有效市场中,上市公司股东及董监高作为企业内幕信息知情人,其股票增减行为具有较大的信号传递作用,减持对个股的市场情绪负面影响也较为明显,可能隐含内部人员在预估处罚风险和违规成本低于资本利得收益前提下进行抛售的风险,不可避免会对上市公司的形象、公司股价产生负面影响。

新一代信息技术与经济社会各领域的深度融合,引发了数据量的爆发式增长,使得数据资源成为国家重要的战略资源和核心创新要素。据统计,全球所掌握的数据,每18个月就会翻倍。到2020年,全球的数据量将达到40ZB,其中我国所掌握的数据将占20%。工信部信息化和软件服务业司司长陈伟表示:“产业的规模不断扩大,部分的关键技术实现了突破,涌现出一些骨干的企业,我们的互联网企业在全球成为重要的一支力量,全球的这个互联网企业,十强里面,我们占四席,各行业的应用得到不断的升华,形成了一批典型的示范案例。大数据在我们国家,正在成为推动经济增长,促进经济转型、结构调整的一种重要力量。更重要的是它释放出的潜在的价值和间接的经济效应是巨大的,大数据的基础性、战略性、先导性的特征清晰显现。”

中国侨网3月30日电 据加拿大《星岛日报》援引加通社报道,加拿大新省哈利法斯市议员韦特文(Matt Whitman)早前在YouTube上载一段他大嚷“中国式消防演习(Chinese fire drill)”的片段,被批评有种族歧视之嫌,事后韦特文删除短片并公开道歉。

文中图片来自网络

黄小虎对记者说,“刚需”和“非刚需”目前没有严格的标准,但至少异地购房时当地政府部门可以通过网络查询到该购房者在全国拥有房产的数量,这就是一个很大的技术进步。“是否会按照‘非刚需’对待,还是要根据当地的政策走。如果有的人在全国范围内的确是‘非首套’,但在当地工作和生活,必须有当地的住房,那也不应该限制这类交易。”他表示,全国联网的意义仅限于“摸底”和“信息透明”,限制炒房行为还是要靠各地方政府出台的各项具体政策,信息平台的作用只是基础性的。

究其根本,违规减持成本过低是怠于披露的主要原因。目前针对违规减持行为证监会及证券交易所等监管机构主要通过事后关注、出具警示函、上缴违规减持所得收益等予以行政处罚。于是,部分上市公司股东及董监高持股数量巨大,难以抗拒高位减持的丰厚利益诱惑,在可接受的行政处罚面前选择铤而走险,上演出一幕“胜利大逃亡”。

据不完全统计,5月份以来有近20家上市公司股东、董监高因违规减持被采取监管措施,控股股东及其一致行动人违规减持也不在少数,具体情形主要表现为违反承诺、先斩后奏、披露公告滞后、未按标准披露且持续减持。

《证券法》、《上市公司收购管理办法》等相关法律法规针对不同情形对上市公司股东及董监高转让股票有明确的限制规定,例如公司董监高应当申报所持有的本公司股份及其变动情况,在任职期间每年转让股份不得超过其所持有本公司股份总数的25%;所持本公司股份自公司股票上市交易之日起1年内不得转让;大股东、董监高计划通过证券交易所集中竞价交易减持股份,应当在首次卖出的15个交易日前预先披露减持计划。此外,还有针对持股增减达到5%停止交易并披露的特别规定。

马德里竞技本轮坐镇万达大都会球场迎战巴拉多利德。第66分钟,客队球员费尔南德斯不慎头球顶入自家球门,助马竞在主场以1:0全取三分。“床单军团”在西甲积分榜上以22胜8平5负积74分的成绩排名第二,并暂时领先排名第三的皇马9分。

事实上,上市公司与监管部门两者构成经济学上的博弈关系。上市公司往往根据设定的监管强度在违法成本和风险收益之间权衡选择,秉持“监管先定,违规后动”的逐利理念。只有当违规成本远远高于投机收益时,监管震慑力才得以显现,信息披露制度才能够真正约束上市公司股东及董监高的违规减持行为。

业内人士表示,违规减持主要原因在于大股东在股市回暖背景下的获利退出以缓解资金压力、股票质押被动减持以及对公司未来预期的不乐观。但不论减持出于何种原因,近20家上市公司股东及董监高冲破监管“红线”采取违规行为的事实本身,或许更多地是对违规成本与减持收益之间的权衡,在可接受的处罚概率和力度面前主动进行的资本冒险。

但上市公司作为公众利益实体有义务保障市场对股权重大变化的知情权。从经济关系来看,上市公司和投资者之间构成契约关系,即上市公司自觉履行准确全面的信息披露义务,投资者根据信息独立判断作出投资选择。保证信息披露的真实性、充分性和有效性是上市公司遵守契约精神的要求,否则便侵犯了投资者的合法权益。股东及董监高的减持行为是影响上市公司股价的重大信息,怠于对股票交易行为进行信息披露不符合投资者保护原则,也不利于维护上市公司健康发展和资本市场平稳运行。

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行动中,还搜查出一些银行账本、护照以及与政治团体相关的资料等。

12月25日,红星新闻记者从成都市交管局了解到,该局于2018年8月21日发布了《关于成都绕城高速公路(成新蒲立交-犀浦立交-北星立交)路段病害整治工程施工期间临时交通管理措施的通告》,有效期至2018年12月31日。因受雨雾和低温天气的影响,工程将无法按计划完工。为切实维护施工路段的交通安全与畅通,现决定将有效期延长至2019年5月31日,施工路段及两端缓冲路段已经实施的临时交通管理措施维持不变。

谁都不会想到,已经征战六届奥运会的白俄罗斯老将萨姆索诺夫能够以4比2击败德国名将奥恰洛夫晋级四强,由此可见他仍宝刀不老。但只要张继科稳定发挥,淘汰老萨与马龙会师决赛应该是合理的结局。

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